肝病

英國終於脫歐！與歐盟拉鋸了4年多的英國，終於在聖誕節前達成「分手」協議，英鎊上周一度突破1.36 美元，外銀也持續看好英鎊及英國股票，更預期隨著疫情受控及英歐達成貿易談判，在美元走軟趨勢下，英鎊明年將進入1.40至1.43美元區間。

瑞銀財富管理投資總監辦公室分析，脫歐風險今年讓各英國資產承受不同程度的壓力，值得注意的是，長達1246頁的新自由貿易協定只涵蓋貨物領域，儘管實施零關稅零配額，但雙方日後需要就海關證書印發及邊境檢查等程序作出調整。此外，對英國經濟舉足輕重的服務業並不在這份協定內，但雙方可以加入條款以防止業務中斷。

不過，瑞銀認為抗疫限制短期對經濟的影響更大，但疫苗應有助於解除抗疫措施及經濟復甦，繼輝瑞與BioNTech疫苗後，傳英國1月4日開始為國民接種注射阿斯利康與牛津大學共同研發的疫苗，首批足夠200萬人使用，明年3月開展大規模接種。

此外，瑞銀認為英國央行在2月召開貨幣政策會議時，經濟前景將有所改善，央行不用進一步鬆政策。因此，隨著疫情受控及英歐達成貿易談判，瑞銀預估在美元走軟趨勢下，英鎊明年將進入1.40至1.43美元區間。

同時，瑞銀也看好金融及能源，保持偏好英國股票，短期來說,針對國內市場的英股可能會跑贏國際業務比重較高的股票，也因為前者對英國經濟敏感度更高，而海外收益將受到英鎊走強的負面影響，但當明年全球經濟加快復甦，這可能有利於企業的國際業務。

瑞銀也提到，儘管金融板塊自11月以來已顯著反彈，但由於無協議脫歐風險已經消除，加上行業盈利恢復增長，估值仍然具有吸引力， 金融板塊有望進一步走高。另外，如果布倫特油價明年末來到預期上漲至60美元，能源板塊存在走高的潛力。